编辑说明（2026年7月25日）：本文原作者正文、例子、顺序、照片说明和个人表达均完整保留，没有删减、摘要或重写。原图均已失效，只在原位置用同一张明确标注的“AI生成示意图”替换，以保留图文节奏；它不代表原现场、原产品、原店铺、原节目画面或原作者实拍。文末“2026补充阅读”与原文分开，用于补充后续结果、当前信息、安全提示与实用建议。
新西兰全搜索综合消息报道，在最新的A2牛奶公司的财报显示，全财年税后的利润是3.86亿新元，这比去年同期上涨了34%。截至6月30日，全年的营收是17.3亿新元，同比增长了33%。
A2牛奶公司表示新冠疫情对于公司的收入和盈利有“微小的提振效应”，同时外汇交易的变化也给公司带来了一些好处。公司在财年的第三个季度，收入出乎意料的增长，这个是疫情之下消费者消费习惯的改变造成的，这包括了网购或者零售渠道囤货行为的增加。甚至在第四个季度，仍然能够看到囤货行为。
“但是，这个依然是个动态的变化，我们将持续的观察后续消费者消费行为的变化，” A2牛奶公司的报告中称。
在2019年公司公布的2018财年的财报中，公司的税后利润是2.88亿新元。
A2声称他们的牛奶和常规的牛奶不一样，因为他们是从指定品种的奶牛，能够生产A2而不是A1的奶牛中挑选出来的，因为有些人对普通牛奶有不耐受的症状，但是转换到了A2牛奶上面，就没有症状了。
A2牛奶公司表示他们2020年全年的表现都非常两眼，而且面对新冠疫情表现出了逆势上扬的实力。
公司报告指出：“在这前所未有的艰难时刻，我们非常幸运的持续收获消费者需求的青睐，然后和我们的战略伙伴以及顾客一起，将供应链持续开启，来满足消费者的需求”。
“我们预估新冠肺炎其实对于公司全年的营收有一部分的正面作用。此外，我们的生意也是在外汇交易中获得优势地位。” 婴幼儿奶粉全年的销售额是14.2亿新元，同比上升了34%。
A2中文标签的婴幼儿奶粉的销售翻番，达到了3.38亿新元。英语标签的婴幼儿奶粉的销售也增加了21%。
A2在股市的价格也有所回应，在过去的一年里，每股增加了5新元，达到了每股21.5新元的价格，这使其成为新西兰股市NZX最有价值的股票，市场价值在160亿新元左右。
A2牛奶的临时首席执行官乔弗里·巴底格是在2019年12月上任的，在2021年初，新任首席执行官大卫·伯利兹将上任，这是在上周二的公报中公布的。
A2牛奶公司预期今年的经济行为可能持续受到主要市场的消费者消费行为的影响，同时在主要的供应链，特别是中国，也会产生影响。
总之，A2牛奶在2021财年将会有更加强势的表现。利息，税收以及通胀，以及摊销利润，在2021财年可能会上涨30%，报告中指出。
※新西兰全搜索©️版权所有
敬请关注新西兰全搜索New Zealand Review 在各大社交媒体平台的公众号。从这里读懂新西兰！️
2026补充阅读：3.86亿纽币是2020财年纪录，不能直接代表今天
原文报道的是a2 Milk Company截至2020年6月的财年结果：收入约17.3亿纽币，税后净利润约3.86亿纽币，疫情初期的囤货、婴幼儿配方奶粉和中国市场增长都影响了当时数字。它是一个准确的历史截面，但不是一条可以无限外推的增长曲线。囤货会把未来需求提前，渠道库存、跨境代购、婴配粉监管、汇率和品牌投入也会让后续年度与高峰年出现明显差异。
后来发生了什么
a2 Milk在2021财年经历多次预期下调，说明2020年的特殊需求并未按原速度持续。到2025财年，公司官方结果显示收入约19.02亿纽币，税后净利润约2.029亿纽币；收入高于2020财年，利润却低于当年的3.86亿，正好说明“销售额”“毛利”“税前利润”和“税后净利润”不能混为一谈。David Bortolussi后来确实出任首席执行官，2026年公司领导页面仍列其担任该职务。
2026年7月公司发布的初步、未经审计信息称，2026财年收入约19.7亿纽币，税后净利润较2025财年略有增加，正式审计结果预计于2026年8月17日发布。因为本文更新日期早于正式结果，不能把初步数字写成最终定案；读者看到正式公告后还应核对一次。
“A2牛奶”和乳糖不耐受不是同一件事
原文说A2牛奶可能解决普通牛奶不耐受问题，需要补充边界。A2描述的是牛奶中β-酪蛋白类型；乳糖不耐受则是人体乳糖酶不足，对牛奶中的乳糖消化困难。一般A2牛奶仍含乳糖，因此不是无乳糖产品，也不能作为确诊乳糖不耐受的通用治疗。牛奶蛋白过敏是另一回事，可能涉及免疫反应；对牛奶蛋白过敏的人也不应自行把A2牛奶当作安全替代品。反复腹胀、腹泻、皮疹、喘鸣或其他症状，应让医疗专业人士帮助区分原因。
阅读乳业财报时可以看四层
- 需求来自哪里：消费者真实购买、经销商补库存和疫情囤货对持续性的意义不同。
- 收入如何变成利润：原料、生产、物流、营销、渠道折扣、汇率和减值都会改变净利润。
- 市场集中度：中国婴配粉或单一渠道快速增长既是机会，也是监管、人口和竞争风险。
- 结果是否已审计：交易更新、指导区间和初步结果应与完整年报分开阅读，也不要用单一年份决定投资。
官方资料：a2 Milk历年业绩与报告、2025财年结果公告、2026财年初步更新、Healthify：乳糖不耐受。新增图片为AI生成的通用乳业供应链示意图，不是a2工厂、产品包装或投资宣传材料。
