尽管2025年市场上不乏“股市将大跌”的悲观声音,但事实并未应验。精算咨询机构 MJW 最新发布的12月季度投资调查显示,无论是KiwiSaver还是KiwiSaver以外的主要基金,多数产品在该季度取得小幅正回报,并在更长周期内交出稳健成绩单。同时,KiwiSaver绩效榜单出现变化:部分传统强势机构在短期内回落,而 Simplicity 等机构在多个类别中跃居前列。 核心数据:季度小涨、全年稳健,三年期更亮眼 MJW数据显示(均为扣除费用、税前): MJW负责人 Ben Trollip 指出,这一轮三年期表现“超出很多人的预期”。 主要驱动:发达市场股票 + 汇率效应 Trollip表示,发达市场股票是本轮回报的重要引擎。以本币计价: 此外,新西兰元对多数货币走弱,令海外资产在未对冲(unhedged)情况下的回报“看起来更好”。 值得注意的是,尽管外界讨论焦点长期围绕美国科技巨头(如英伟达等),但Trollip提到: 绩效排名:Simplicity短期夺冠,Westpac与ASB、Milford、AMP分周期领先 MJW强调,本次调查主要覆盖规模最大的KiwiSaver提供商,并未纳入新入场者Sharesies(Sharesies称其在10月获得约10%的计划转移份额)。 12月季度(短期) 2025全年(1年) 过去三年(年化) 过去十年(年化) 机构表现为何“短期波动很大”? Trollip解释,2025年下半年市场经历过“先下后上”的节奏: […]