低税吸来“新富豪”：意大利成第三大富豪移居地，米兰房价八年涨49%

多家机构与从业者称，意大利自2017年实施“单一税制”后，吸引高净值人群成批迁入，2025年预期新增约3600名“新富豪”，带动米兰等核心城市房价快速上行，八年累计涨幅达49%，并引发贫富差距与居住可负担性争议。

关键数据

• 2025年预计新增约3600名高资产人士迁入，意大利跃升为全球第三大富豪移居目的地。
• 米兰房价自2017年以来八年累计上涨约49%，显著高于全国主要大城市约10.9%的平均涨幅。
• 业内预期米兰房价短期仍将上行，年增速或在3%—4%区间。
• 政策层面，2024年“单一税制”年度税额由10万欧元上调至20万欧元，但市场判断对超高净值群体影响有限。

背景与动因

“单一税制”面向长期旅外的意大利人及外籍新居民，对海外收入按固定额度缴税，简化了合规成本，成为核心吸引力。宜居环境、历史文化与多样自然景观叠加名流效应，进一步放大对高净值人群的吸附。

市场表现

米兰作为金融与商业中心，成为首选落脚点，罗马、威尼斯、佛罗伦萨、博洛尼亚以及托斯卡纳与意大利里维埃拉等地亦受青睐。高净值买家偏好地段稀缺与景观独特标的，溢价成交频繁，价格短期更易脱离传统估值逻辑。

争议与影响

房价与租金攀升加剧本地居民居住压力，薪资增速难以匹配资产价格上涨，居住外溢与社会分化问题凸显。财富与投资集中于少数城市与街区，带来区域发展不均衡，触发“谁从增长中受益”的公共讨论。

政策动向

面对民意压力，政府将“单一税制”税额上调至20万欧元，试图在吸引资本与缓解分配矛盾间求取平衡。市场普遍认为，若不配套扩大中产可负担住房供给、推进区域均衡与税制微调，结构性矛盾仍难缓解。

展望

短期内，高净值迁入与资产配置需求预计延续，对米兰等核心城市的价格与高端新盘形成支撑。中长期能否通过住房供给、税制优化与区域政策协同，缓解居住可负担性与社会公平问题，将成为意大利房市与经济治理的关键考题。

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